Kuukauden Osake - Eolus Vind
Kuukauden osake -kirjoitussarja
on epäsuora jatkumo kiinnostavat sijoituskohteet kirjoituksilleni. Kuukauden osake -teksteissä
käydään lyhyesti läpi yrityksen toimintaa, mahdollisuuksia, riskejä ja tietysti
myös taloudellisia lukuja. Kuukauden osake teksteissä ei anneta
sijoitussuosituksia vaan ne on tarkoitettu vain viihteeksi. Blogin kirjoittaja
saattaa omistaa tai olla ostamassa kirjoituksessa esitettyä osaketta ja tämän
asian voit aina tarkistaa tekstin lopussa olevassa omistussuhteen kuvaamisesta.
Jätäthän blogitekstin loppuun kommentin siitä, että mitä pidit tämän kuukauden
osakkeesta.
Yritys lyhyesti
Eolus Vind on Ruotsissa
vuonna 1990 perustettu tuulivoimaloita ja -laitoksia kehittävä, pystyttävä ja
hallinnoiva yritys. Yritys ei siis valmista itse tuulivoimaloita, mutta tarjoaa
asiakkaille niin sanotusti ”avaimet käteen” tuulipuistoja, joiden kehittämisestä,
suunnittelemisesta ja pystyttämisestä he ovat vastuussa. Tämän lisäksi Eolus Vind
hallitsee myös omia tuulipuistoja ja myyden puhdasta energiaa. Näiden kahden
päätehtävän lisäksi he tarjoavat myös konsultointia muille toimijoille
tuulipuistojen pystyttämiseksi ja varainhoitoa tuulipuistoja omistaville tahoille.
Eolus on ollut mukana pystyttämässä
yli 500 tuuliturbiinia pelkästään Ruotsissa ja on täten Ruotsin markkinajohtaja
kyseisellä alalla. Tämän lisäksi Eolus Vind toimii Suomessa, Norjassa, Baltian maissa
ja Yhdysvalloissa.
Eolus Vindin liiketoiminta
on hyvin mielenkiintoista, koska Eolus vastaa tuulipuiston pystyttämisestä
kokonaisuudessaan (riski) asiakkaalle luovuttamiseen asti. Tämän vuoksi Eolus
tietysti pyrkii hyvällä riskien hallinnalla ottamaan vain projekteja, joissa on
suurin todennäköisyys tulla tehdyksi loppuun asti. Eolus on mielestäni ratkaissut
tämän riskin varsin taidokkaalla tavalla ottaen vastaan vain projekteja niissä paikoissa,
joihin he voisivat itsekin pystyttää tuulipuiston ja tuottaa sähköä myytäväksi
itse.
Tuulipuistojen maa-alueet
ovat vuokrattu maanomistajilta niiden omistamisen sijaan (ei sido merkittävästi
pääomia), joka on tietysti Eoluksen näkökulmasta äärimmäisen hyvä asia.
Luvut yrityksen takana
Eolus Vindin liikevaihto
on ollut todella kovalla kasvu-uralla viimeisten vuosien aikana kasvaen useita kymmeniä
prosentteja vuodessa. Vahvan kasvun mukana Eolus on onnistunut myös kasvattamaan
liikevoittoa, jota voi pitää hyvänä asia.
Omalle pääomalle saatu
tuotto on ollut myös yli 15 prosenttia viimeiset kolme vuotta, joka viittaa
hyvään hinnoittelukykyyn. Samaan hengenvetoon pitää kuitenkin sanoa se, että
jos jokin suurista projekteista epäonnistuisi, niin se vaikuttaisi tietysti
merkittävästi yrityksen kannattavuuteen ja oman pääoman tuottoon.
Yrityksen tase on hyvässä
kunnossa ottaen huomioon, että kyseessä on suhteellisen pieni yritys. Velkaa on
kohtuullisesti ja kassassa on enemmän rahaa kuin pitkäaikaista korollista
velkaa, joten jos tavara kosahtaisi tuulettimeen, niin veloista päästäisiin eroon
nappia painamalla.
Yrityksen pienen koon ja huonon
tunnettavuuden takia osakekurssi on äärimmäisen volatiili. Päivittäiset ±5 prosentin vaihtelut kurssissa ovat normaaleja,
joten sijoittaessa tähän yritykseen pitää olla vatsaa suurillekin arvonvaihteluille.
Suuresta volaliteetista huolimatta yritys voisi toimialansa puolesta sopia
omaan salkkuuni.
Osinkoinsinöörille, ja
varmasti monelle muullekin suomalaiselle, kiinnostuksen aiheena on osinkojen
maksaminen tulevaisuudessa. Eolus maksaa tällä hetkellä alle prosentin
osinkotuottoa osakekurssiin suhteutettuna, joten mistään osinkokoneesta ei ole
kyse. Mielestäni yritys voisi silti sopia hyvin salkkuuni tulevaisuuden osingonmaksajana
ja -kasvattajana.
Alla vielä taulukko Eolus
Vindin tärkeimmistä taloudellisista tunnusluvuista aina vuodesta 2014 vuoteen
2020.
Eolus Vind kurssikehitys
viimeisten viiden vuoden aikana on ihailtavaa, kun kurssi on noussut tämän
aikana noin kymmenkertaiseksi. Itse olen seurannut yritystä jostain 120 SEK kurssin
tasolta asti, mutta en ole hypännyt yrityksen kyytiin. Ainakaan vielä.
Mahdollisuudet
Toimialan kasvun
mahdollisuudet ovat ilmeiset, koska esimerkiksi USA suunnittelee kasvattavansa
tuulella tuotetun energian määrää merkittävästi lähivuosina ja tämän lisäksi energian
tuotannosta on tarkoitus tehdä täysin päästötöntä vuoteen 2035 mennessä.
Samalla mainittakoon vielä se, että koko USA talouden on tarkoitus olla päästötöntä
vuoteen 2050 mennessä. (Lähde)
Politiikka ja erityisesti
erilaiset veroedut ohjaavat yrityksiä sekä maita kasvattamaan investointeja uusiutuviin
energialähteisiin.
Kryptovaluuttojen
kasvattaessa markkina-arvoaan, olen alkanut kuulemaan paljon keskustelua myös
vihreellä sähköllä louhitusta Bitcoinista ja sen tärkeydestä. Tämä saattaa
entisestään kasvattaa uusiutuvien energialähteiden kysyntää.
Teknologian kehittyessä tuuliturbiinien
kustannukset laskevat ja tuulivoiman hinta laskee edelleen tehden siitä yhä
houkutteleman vaihtoehdon korvaamaan öljy- ja kivihiilipohjaisia energialähteitä.
Riskit
Poliittinen ympäristö voi
muuttua ja tätä kautta erilaiset veroedut saattavat poistua laskien ainakin
hetkellisesti ellei pysyvästi tuuliturbiinien kysyntää.
Tuuliturbiineita ei pysty
asentamaan kaikkialle, koska ne tarvitsevat tarpeeksi korkean tuulen
voimakkuuden toimiakseen kunnolla. Tämä antaa erityistä kilpailuetua esimerkiksi
aurinkoenergiaan pohjautuville teknologioille, koska kyseistä teknologiaa voi
käytännössä asentaa minne tahansa.
Eolus Vind on
suhteellisen pieni toimija ja ongelmien ilmestyessä rahoituksen saaminen
saattaa olla vaikeaa, jos sen yhdistää putoavaan pörssikurssiin. Tällä hetkellä
Eolus Vind kassan tilanne on kuitenkin hyvä.
Yrityksen pienen koon
takia osake on todella volatiili. ±5 prosentin
päivävaihtelut ilman syytä on täysin normaalia tälle yritykselle.
Yhteenveto
Yrityksellä saattaisi
olla paikka salkussani tulevaisuuden osingonmaksajana. Tällä hetkellä yritys ei
maksa hyvää osinkoa suhteessa tulokseen, mutta se saattaa kehittyä sellaiseksi
vuosien aikana. Yritys toimii myös toimialalla, jolla on hyvät mahdollisuudet
selviytyä vuosikymmeniä tästä eteenpäin, koska globaalin energiantuotannon on
muututtava vihreämmäksi, jos haluamme estää/hidastaa ilmastonmuutosta. Yritys
on numeroiden perusteella kohtuullisesti hinnoiteltu mahdollisuuksiin nähden ja
on mahdollista, että tulen ostamaan yritystä jossain vaiheessa.
Omistussuhde
Kirjoittaja ei omista tekstissä mainittua yritystä kirjoituksen julkaisuhetkellä.
Saatan ostaa yritystä lähikuukausien aikana, jos osake saavuttaa tietyn hinnan.
En ole kuitenkaan tehnyt asiasta vielä viimeistä päätöstä. Kuukauden osake
-kirjoitussarjassa kirjoitan sekalaisesti eri toimialojen yrityksistä
riippumatta siitä, että omistanko yritystä sillä hetkellä tai onko minulla
aikomusta ostaa kyseistä yritystä.
Vastuuvapaus:
Lukijan on hyvä ymmärtää, että teksti voi sisältää virheitä ja siihen on
hyvä suhtautua kriittisesti. Lukijan ei pidä ottaa kirjoitusta sijoitusvinkkinä
tai -neuvona. Lukija vastaa itse omista rahoistaan ja päätöksistään. Blogissa
ei anneta sijoitussuosituksia vaan tekstit on tarkoitettu viihteeksi.
Kuukauden osake kirjoituksen tekemiseen menee minulta keskimäärin viisi
tuntia, joten arvostaisin tekstin jakamista tuttavillesi tai
keskusteluryhmissä. Jätä kommenttiosioon mielipiteesi juuri esitellystä
yrityksestä. Jos olet erityisen kiinnostunut kuulemaan jostain tietystä
yrityksestä, niin jätä maininta kommenttiosioon. Kiitos tekstini jakamisesta!
Jos haluat itse alkaa tekemään yritysten numeerista arviointi
(fundamenttianalyysi), niin blogistani on mahdollista ladata käyttämäni
uudistettu työkalu. Tällä työkalulla onnistut yritysten fundamenttianalyysissä.
Työkalun ohjeet
ja latauslinkki löytyy tämän linkin takaa.
Lähteet:
Kommentit
Lähetä kommentti